America Movil以96亿美元收购其余的KPN

2017-05-13 08:21:01

作者:庾艮

墨西哥城市/伦敦(路透社) - 墨西哥亿万富翁卡洛斯·斯利姆的美国电影公司以720亿欧元(960亿美元)竞购荷兰电信集团KPN 70%的竞购对手Telefonica,该公司尚未拥有西班牙Telefonica的110亿美元上个月购买KPN的皇冠上的宝石,德国的E-Plus,破坏了美国Movil的昂贵 - 以及纸币亏损 - 进军欧洲America Movil和Telefonica共同控制着拉丁美洲约60%的手机业务墨西哥公司购买KPN和Telekom奥地利的股权将他们的竞争带到了欧洲,而现在的竞争似乎将持续数月,欧洲电信公司主要面临饱和的市场,经济衰退的消费者,严格的监管和昂贵的网络升级等问题

看看合并America Movil仍在评估Telefonica对E-Plus的收购,该收购由KPN的董事会支持但是人们关注此事该公司表示,Slim的公司认为该报价太低且充满了监管风险,引发市场猜测它可能试图阻止交易或推高价格Telefonica周五表示其报价仍然有效并且是“权威”的美国Movil和Telefonica在欧洲和美洲多年来一直是激烈的竞争对手,追求相同的频谱许可和资产 - 最值得注意的是2007年意大利电信的股权争夺战 - Telefonica赢得了一场电视奥地利消息称,America Movil可能会出价对于该公司其他公司而言,根据奥地利法律,这家墨西哥公司不能低于每股950欧元的出价,消息人士表示去年支付了投资者Ronny Pecik的股份,Telekom Austria拒绝就此事发表评论该公司股票收盘87拉丁美洲最大的电话公司America Movil的维也纳股票周五收盘下跌6%因KPN收购和潜在评级d的消息而下跌6% owngrade如果交易是由债务融资并扭曲其债务/ EBITDA比率,这是评级机构的一个关键指标来自America Movil的消息人士表示,他们无法提供有关如何为出价提供资金的详细信息,并表示很大程度上取决于收购“通过宣布他打算为所有KPN提供报价,Slim实际上已经在沙滩上画了一条线告诉Telefonica:这笔交易(E-plus)不够好,”一位知情人士说

Telefonica希望E-Plus能够加强对市场领导者德国电信和欧洲最大经济体德国沃达丰的挑战“看起来Slim正在猜测Telefonica是如何绝望地接触E-Plus的”,德国人说道

投资者持有KPN,Telefonica和Telefonica Deutschland的股份,不愿透露姓名的情况目前还不清楚America Movil的出价是否是控制KPN的真正谈判的第一步,还是旨在制造T的破坏性举措elefonica支付更多“目前还不清楚Slim的用意是什么但是如果你想破坏E-Plus的交易,就没有更好的办法了,”一位知情人士说,Veronica Romo,一位电信公司墨西哥城MONEX银行和经纪集团的分析师看到了Slim的两个主要吸引力 - 一个很好的交易的前景和有机会避免该地区更严格的监管墨西哥的大规模电信行业大修笼罩着Slim在市场上的主导地位“他正在寻找其他市场,由于拉丁美洲的监管问题,他可以继续增长,而欧洲是一个重要的市场,”Romo分析师表示,拥有大笔债务的Telefonica可能很难为E-Plus支付更多费用,但他们也质疑America Movil是否足以赢得KPN董事会和股东的支持他们补充说墨西哥公司的财务状况看起来也很紧张即使Slim获得了51%的KPN股票

由于荷兰的公司治理规则,他需要得到KPN监管委员会的支持来控制公司“70亿美元(欧元)的报价是(America Movil)的一笔巨款,并将大大降低他们的收购能力其他并购活动,“Espirito Santo分析师Will Draper America Movil表示,周五将以每股24欧元(合321美元)现金收购KPN的剩余部分 这比过去30个交易日KPN股票的平均收盘价高约35%,但远低于它在2012年5月开始建立其KPN股份时所支付的每股8欧元

该报价将整个KPN评为1020亿欧元,与Telefonica以现金出价的810亿欧元相比,仅E-Plus KPN股票的股票上涨16%,收于2320欧元,而Telefonica的股票收盘持平于10960欧元左右“溢价为20%从KPN的角度来看,价格显然是一个非常好的消息,“英国苏格兰寡妇投资合伙公司全球股票团队的基金经理马克本本说,该公司在KPN KPN的股票表示,它正在考虑America Movil的报价,并将全面考虑KPN股东将在未来几周内对Telefonica对E-Plus的收购进行投票表示熟悉情况的第二位知情人士表示KPN股东可能会被America Movil的报价所吸引,因为它Telefonica对E-Plus ING分析师Emmanuel Carlier的报价表明,America Movil的报价看起来相当合理,相当于企业价值(债务加股权)49倍KPN的预测核心利润,但是所有现金都没有现金,并且没有监管和整合风险

这远远低于Telefonica为E-Plus提供的约9倍的倍数西班牙公司期望将德国业务与其在该国的现有业务合并的巨大协同效应“我认为Slim必须增加他的报价才能获得人们投标他们的股票,“第二位KPN股东说,同样不愿透露姓名的美国电影公司表示,已邀请KPN的监管和管理委员会”尽快“会面

这位拥有160年历史的前荷兰电信垄断企业有选择权通过将优先股交给其“Stichting”或基金会阻止不必要的投标KPN一直在努力扭转收入和利润的下滑面对国内激烈的竞争,它在固定电话和移动电话领域仍占有约45%的市场份额

该公司在比利时也有业务,因为消费者转向免费或更便宜的移动方式,因此反应缓慢根据分析师的说法,德意志银行正在为America Movil Goldman Sachs提供咨询,摩根大通在最近的交易中建议KPN(1美元= 07471欧元)Sara Webb在阿姆斯特丹,布鲁塞尔的Ben Deighton和法兰克福的Harro ten Wolde,Sophie Sassard和其他报道伦敦的Christopher Vellacott,马德里的Clare Kane,维也纳的Angelika Gruber和墨西哥城的Gabriel Stargardter;由Mark Potter,Simon Gardner和Leslie Gevirtz编辑